« Un rachat de Bouygues Telecom par Orange n’a aucune logique industrielle »

La logique voudrait voir le mariage de Bouygues Telecom et Free.

Le secteur des télécoms est en pleine mutation depuis le début de l’année. Après le rachat de SFR par Numericable, puis celui de Virgin Mobile par ce même Numericable, la situation de Bouygues Telecom est pour le moins problématique. Or, pour sortir de la crise, la logique voudrait voir Bouygues Telecom s’allier avec un autre opérateur pouvant donc être, au choix, Orange ou Free Mobile.

Ainsi, si l’on sait déjà que Bouygues Telecom a été un temps en discussion avec Iliad, la maison-mère de Free en vue d’un rachat cette dernière ne proposait pas la somme voulue par le groupe Bouygues. Par la suite entré en discussion avec Orange, il semble également que les discussions en soient au point mort. Mais, c’est deux alliances ne répondent pas à la même logique.

Impossible sur le plan de la concurrence

Selon les analystes d’Oddo, « au vu de la rentabilité limitée des offres fixes de Bouygues Telecom, nous estimons que le rationnel est essentiellement de précipiter la cession des actifs télécoms de Bouygues, en forçant Iliad [la maison-mère de Free] et/ou Orange à formuler une offre.» sans pour autant véritablement croire en un intérêt de ce dernier dans l’affaire.

En effet, dans une étude des analystes de la Société Générale aboutissent à des conclusions très critiques sur le sujet : « une acquisition potentielle de Bouygues Telecom par Orange n’a aucune logique industrielle ». En effet, « une vente à Orange présente peu de chances d’être approuvée par les régulateurs à moins de revendre presque tous les actifs de Bouygues Telecom », notamment le réseau mobile, « dans la mesure où l’entité combinée posséderait 61,7% des antennes 3G et 80,4% des antennes 4G en service à fin mai » soit deux fois plus que SFR…