Rachat de SFR : Bouygues dépose une nouvelle offre
publié le 20 mars 2014 à 19h30.
Cette après-midi, nous vous indiquions que Bouygues pourrait dévoiler une nouvelle offre concernant le rachat de SFR. C'est chose faite !
Alors que nous pensions la partie terminée maintenant que Vivendi est entré en négociations exclusives avec Numericable concernant le rachat de SFR, Bouygues ne semble pas vouloir lâcher prise et vient de dévoiler une nouvelle offre, nettement améliorée. La partie numéraire, qui avait été jugée insuffisante par Vivendi, a été augmentée d’1,85 milliard d’euros, la portant désormais à 13,15 milliards d’euros.
Mais ce n’est pas la seule chose qui a évolué dans l’offre de Bouygues. Alors que la participation de Vivendi restant dans le nouvel ensemble ressortait à 43% dans sa précédente offre, contre 32% pour l’offre Numericable, Bouygues a réussi à la faire baisse énormément et propose désormais que Vivendi ne conserve que 21,5% du capital. Bouygues prévoit par ailleurs un “accès immédiat à la liquidité pour le solde résiduel de sa participation” dès l’introduction en Bourse du nouvel ensemble.
Mieux encore, si la Caisse des Dépôts et Consignations, la famille Pinault et JCDecaux Holding participent déjà dans cette offre de rachat, “d’autres investisseurs pourraient également participer pour proposer à Vivendi l’acquisition du solde de sa participation résiduelle“, un argument qui pourrait intéresser fortement Vivendi.
Vivendi va-t-il changer d’avis ?
Suite à la révélation de cette nouvelle offre, Vivendi devrait réunir son conseil de surveillance lors d’une “réunion extraordinaire” afin de déterminer s’ils décident de s’intéresser à cette nouvelle offre, nettement meilleure que la précédente. Les négociations exclusives engagées avec Numericable ne prévoient pas d’amende en cas de rupture des discussions, Vivendi pourrait alors retourner sa veste sans y perdre quoique ce soit.
Dévoilée juste avant la clôture de la Bourse, cette nouvelle offre à permis à Bouygues et Illiad de bénéficier d’une nette hausse alors que Numericable perdait plus de 3%. Si cette hausse de l’action d’Illiad est intéressante, c’est le groupe qui doit surtout être très intéressé par ce revirement de situation puisqu’il pourrait lui bénéficier. Pour rappel, si Bouygues remportait le rachat de SFR, Free récupérerait des antennes et des fréquences pour un faible coût. Une offre non négligeable qui court toujours.