Paramount soumet une nouvelle offre à Warner Bros. Discovery

Paramount a récemment présenté une nouvelle offre à Warner Bros. Discovery, marquant une étape supplémentaire dans les discussions entre les deux géants du divertissement et soulignant l’intensification des stratégies de consolidation dans le secteur des médias.

Une surenchère sans précédent pour Warner Bros. Discovery

Il souffle un vent de tension à Hollywood. Après avoir vu son offre initiale repoussée, Paramount Skydance tente le tout pour le tout afin de convaincre Warner Bros. Discovery (WBD) de revenir à la table des négociations. Dans une manœuvre aussi audacieuse qu’inattendue, le groupe piloté par David Ellison vient d’ajouter une garantie personnelle « irrévocable » de Larry Ellison, le fondateur d’Oracle, pesant la somme colossale de 40,4 milliards de dollars à son offre globale, déjà établie à 108 milliards.

Netflix en pôle position, malgré les offensives concurrentes

Pourtant, du côté de WBD, la confiance semble déjà placée ailleurs. Le conseil d’administration a officiellement recommandé aux actionnaires de rejeter la proposition de Paramount Skydance, préférant maintenir l’accord conclu plus tôt avec Netflix. Rappelons que ce dernier s’élève à 82,7 milliards de dollars et attend désormais les feux verts réglementaires pour être finalisé l’an prochain. Selon les termes annoncés : « [Le conseil] a unanimement estimé que l’offre présentée par Paramount Skydance n’est pas dans le meilleur intérêt des actionnaires et ne répond pas aux critères d’une “offre supérieure” définis dans notre accord avec Netflix. »

Soutiens internationaux et garanties renforcées

La surenchère menée par Paramount n’est pas venue seule : l’offre bénéficie également du soutien de plusieurs fonds souverains issus notamment d’Arabie Saoudite et du Qatar. Un atout non négligeable sur le papier, même si la question des garanties avait jusqu’ici freiné WBD dans ses discussions. Malgré l’engagement des Ellison à « soutenir l’intégralité du montant en cas de désistement d’autres investisseurs », cela n’avait manifestement pas suffi. C’est ainsi qu’aujourd’hui, une clause supplémentaire est ajoutée : impossibilité pour Larry Ellison ou sa famille de transférer ou retirer leurs actifs du trust durant toute la période précédant une éventuelle transaction.

Tensions et nouveaux engagements jusqu’à la dernière minute

Le ton s’en ressent. Du côté de Paramount Skydance, on s’agace : aucune exigence équivalente n’aurait été formulée avant la signature avec Netflix. Le groupe insiste pourtant que son offre – à hauteur de 30 dollars par action, intégralement financée et en cash – demeure « la meilleure option pour maximiser la valeur des actionnaires WBD et garantir un avenir solide au studio hollywoodien ». Parmi les ajustements apportés figurent :

• Publication des actifs du trust familial Ellison
• Marge accrue sur les modalités transactionnelles
• Dédommagement réglementaire porté à 5,8 milliards $

Pour ceux qui suivent ces tractations serrées, il faudra encore patienter : l’offre révisée expirera le 21 janvier 2026. D’ici là, la bataille autour d’un joyau mythique du divertissement mondial est loin d’être terminée.