GameStop prépare un rachat surprise d’eBay à 55,5 milliards de dollars
Image d'illustration. GamestopGameStop / PR-ADN
Avec un vaste plan de réduction des coûts, GameStop affiche une vision de transformation radicale du géant des enchères.
Tl;dr
- GameStop lance une offre non sollicitée de 55,5 milliards de dollars pour racheter eBay, avec l’ambition de transformer la plateforme en rival majeur d’Amazon.
- Le groupe finance l’opération via sa trésorerie, de la dette et une prise de participation préalable, tout en proposant une valorisation supérieure au cours actuel de l’action.
- Porté par Ryan Cohen, le projet de GameStop s’appuie sur un plan massif de réduction des coûts et reste incertain face à la possible opposition de la direction d’eBay.
GameStop vise haut avec une offre surprise sur eBay
Pourrait-on assister à une redéfinition du paysage du commerce en ligne ? C’est la question qui se pose depuis que GameStop, la célèbre chaîne américaine de magasins de jeux vidéo, a lancé une offre non sollicitée de rachat d’eBay. Cette proposition choc de près de 55,5 milliards de dollars a été officiellement adressée à la plateforme d’enchères. L’objectif affiché : transformer eBay en un concurrent crédible face au géant Amazon.
Une opération financière ambitieuse et structurée
Ce projet ne s’improvise pas. Depuis le 4 février 2026, GameStop a méthodiquement acquis environ 5% du capital d’eBay. L’offre formulée, soit 125 dollars par action, payés pour moitié en actions et pour moitié en numéraire, valorise largement le site comparé à son cours moyen récent (une prime estimée à 46%). Pour rassurer quant à ses capacités financières, l’entreprise détaille ses ressources : environ 9,4 milliards de dollars de trésorerie propre, auxquels s’ajoute une lettre ferme de TD Bank, filiale du groupe canadien éponyme, pour un financement par dette d’environ 20 milliards. La capitalisation boursière des deux groupes donne l’ampleur de l’opération : vendredi soir, celle d’eBay atteignait 46,21 milliards contre 11,89 milliards pour sa potentielle acquéreuse.
L’ambition stratégique de Ryan Cohen
Dans un entretien au Wall Street Journal, le dirigeant charismatique de GameStop, Ryan Cohen, assume clairement sa stratégie. Selon lui : « eBay devrait valoir davantage et vaudra davantage d’argent ». Il poursuit : « Pousser eBay vers les centaines de milliards fait partie de notre vision. »
Parmi les leviers évoqués pour augmenter la rentabilité du site :
- Deux milliards de dollars d’économies annuelles visées dès la première année.
- Réduction des coûts dans la vente et le marketing (1,2 milliard).
- Rationalisation du développement produit (300 millions).
- Allègement des frais administratifs et opérationnels (500 millions).
Un plan qui pourrait faire grimper le bénéfice net par action d’eBay, selon GameStop.
Négociations sous tension et volonté d’aller au bout
Reste toutefois une inconnue majeure : la réaction des dirigeants d’eBay. Ryan Cohen n’exclut pas d’interpeller directement les actionnaires si jamais le conseil s’y oppose frontalement. L’assemblée générale est attendue en juin mais les résolutions n’y seront plus acceptées à ce stade. Derrière cette offre inédite se dessine l’ambition palpable de bouleverser les équilibres du secteur et peut-être ouvrir une nouvelle page dans l’histoire du commerce numérique mondial.